ПАЃА ЦЕНАТА НА АКЦИИТЕ НА ЕВРОПСКИТЕ БАНКИ, сомнежот може да ја поткопа довербата во секторот

Добивај вести на Viber

Акциите на германската Дојче банк денеска потонаа, пишуваат медиумите. Нивната вредност падна за дури 11 проценти, а ова е трет ден по ред како паѓа нивната вредност. Од друга страна трошоците за неисполнување на осигурувањето се зголемија, бидејќи германскиот заемодавач беше зафатен од пазарна паника поради стабилноста на европскиот банкарски сектор.

Сепак, многу аналитичари се прашуваат зошто банката, која објави 10 последователни квартали на добивка и може да се пофали со силна капитална и солвентна позиција, стана следната цел на пазарот.

Итното спасување на Креди Свис од страна на УБС, по колапсот на банката во Силиконската долина со седиште во САД, предизвика загриженост за „зараза“ кај инвеститорите, која беше продлабочена со дополнителното заострување на монетарната политика од страна на Федералните резерви на САД.

Централните банки и регулаторите се надеваа дека договорот за спасување на Credit Suisse, постигнат со посредство на швајцарските власти, ќе помогне да се смири нервозата на инвеститорите за стабилноста на европските банки.

Во последниве години, Дојче банк помина низ реструктуирање во вредност од неколку милијарди евра со цел да ги намали трошоците и да ја подобри профитабилноста. Заемодавачот забележа годишен нето приход од 5 милијарди евра (5,4 милијарди долари) во 2022 година, што е за 159 отсто повеќе од претходната година.

Некои од грижите околу Дојче Банк се фокусираа на нејзината изложеност на комерцијални недвижности во САД и нејзините значајни деривати.

Сепак, истражувачката компанија Autonomous ги отфрли овие грижи како „добро познати“ и „само не страшни“, укажувајќи на „силните капитални и ликвидни позиции на банката“.

„Нашиот рејтинг за слаби перформанси на акциите е едноставно поттикнат од нашиот став дека има поатрактивни акции на други места во секторот (т.е. релативна вредност)“, велат стратезите на Autonomics Стјуарт Греам и Леона Ли во истражувачката белешка.

„Немаме загриженост за одржливоста на Дојче или за вредноста на имотот. Да бидам кристално јасен – Дојче НЕ е следниот Credit Suisse“.

За разлика од погодениот швајцарски заемодавач, тие забележаа дека Deutsche е „солидно профитабилна“ и Autonomous предвидува поврат на материјалната книговодствена вредност од 7,1 отсто за 2023 година, што ќе се зголеми на 8,5 проценти до 2025 година.

Сепак и понатаму постои сомнеж дека стравувањата од ширење на кризата не се неосновани. Паниката во финансискиот сектор инаку е многу тешко да се контролира, особено кога проблемот одеднаш се појави на двете страни на Атлантикот, и во САД и во Европа.

Финансиските регулатори и владите презедоа акција во последниве недели за да го задржат ризикот од зараза од проблемите изложени на поединечни заемодавци, а кредитната агенција Мудис во средата рече дека тие треба да бидат „најголемо успешни“, пренесува CNBC.

Мудис сугерираше дека додека централните банки продолжуваат со напорите за намалување на инфлацијата, колку подолго финансиските услови остануваат тесни, толку е поголем ризикот дека „стресот ќе се прошири надвор од банкарскиот сектор, ослободувајќи поголема финансиска и економска штета“.

Зголемувањето на каматните стапки, политика што ја спроведуваа сите централни банки во Северна Америка и Европа во текот на изминатата година, предизвика пад на цената на државните обврзници, а со тоа ги изложи банките кои не се заштитија со „свопови“ од падот на цената.

Иако се сметаше дека вработените во банката во одделот за финансиски ризик се доволно свесни за да ги осигураат од падот на вредноста на обврзниците, на кој финансиските банки станаа високо изложени, примерот на банката од Силиконската долина (SVB) јасно стави до знаење дека тоа не мора да биде случај. Всушност, одделот за финансиски ризик на таа банка го направи спротивното во текот на 2022 година и ги елиминираше осигурувањата што постоеја.

Проблемите со Credit Suisse се многу постари, повеќегодишни, но политиката на зголемување на каматните стапки е ризик за сите банки. Но, централните банки мора да продолжат да ги зголемуваат каматните стапки за да се борат против инфлацијата, па по почетокот на кризата, американската ФЕД и европската ЕЦБ сè уште ги зголемија стапките дополнително, ЕЦБ за 0,50, а ФЕД за 0,25 процентни поени.

Ова го спречува растот на цените, но ги оштетува банките. Поради ова, некои финансиски експерти и директори на банки веќе почнаа јавно да ја критикуваат политиката на зголемување на каматните стапки на централните банки и да се залагаат за нејзино ставање крај.

Дојче банк објави 10 последователни квартали на добивка, по завршувањето на реструктуирањето од повеќе милијарди евра кое започна во 2019 година за да ги намали трошоците и да ја подобри профитабилноста. Во 2022 година е остварен годишен нето приход од 5 милијарди евра, што е за 159 отсто повеќе од претходната година.

Овие бројки не би значеле дека постои причина за загриженост за солвентноста или ликвидносната позиција на банката. Сепак, инвеститорите се во паника, а самата паника може да доведе до проблеми. Освен Дојче банк, во петокот паднаа и цените на акциите на другите европски банки: Credit Suisse и Commerzbank за 9 отсто, Societe Generale и UBS за 7 отсто, Barclays и BNP Paribas за 6 отсто.

Паниката очигледно сè уште не е контролирана, а довербата во банкарскиот сектор како целина е поткопана. Најлошото нешто што може да се случи сега е да се шири паника и клиентите да почнат да се повлекуваат пари од банките.